Le chômage qui sévit actuellement dans les pays industrialisés atteint un niveau inacceptable, suscite de graves problèmes humains et entraîne des coûts sociaux très lourds. On explique généralement la montée du chômage dans le monde par les chocs sévères qui ont affecté la production pendant les années 1970. Notamment la hausse des rémunérations réelles, la forte hausse des prix du pétrole et des autres matières premières et la distribution des revenus qui en est résultée au profit de pays à faible propension à dépenser, et par des réactions politiques inadéquates. La rigidité des économies industrielles, notamment de la Communauté européenne, rend difficile l’adaptation à un environnement nouveau et en continuelle évolution.

Les politiques budgétaires et monétaires expansionnistes sont souvent considérées comme inappropriées dans la situation actuelle parce que l’on craint qu’elles ne se répercutent davantage sur les prix que sur la production. On préconise dès lors des politiques de demande rigoureuses pour maîtriser l’inflation et susciter ainsi un environnement plus favorable à la croissance à moyen terme.

La puissance du mouvement syndical, aux Etats-Unis, se reflète au travers des conventions collectives. L’élaboration de ces conventions est régie, depuis 1936, par le Wagner Act. En particulier, un seul syndicat est abilité à représenter les ouvriers d’une unité de production. Cette unité reflète la volonté de syndicalisation des ouvriers qui doivent donner la majorité de leurs suffrages au syndicat qui les représente. En raison de la multiplicité des syndicats, plus de 170 en 1975, cette réglementation a pour effet de segmenter les négociations collectives en petites unités et de réduire le champ d’application des centrales syndicales aux seules unités qui ont su les élire. Ainsi, en 1975, près de trente pour cent des ouvriers du secteur manufacturier ne sont pas couverts par une convention collective. De même, seuls quatre pour cent des ouvriers couverts dépendent d’une convention collective qui s’applique à l’intégralité de leur branche d’activité. Pour les autres, la convention ne s’applique qu’à l’établissement, l’entreprise ou la région dans lesquels ils travaillent.

There has been a strong resurgence of interest in the life cycle model of consumption with a stochastic income stream. In particular, with various degrees of restrictiveness, it is argued that this theory implies that consumption should follow a Markov process. At one extreme with additive quadratic preferences, perfect capital markets and a known constant interest rate, this holds exactly. More generally with additive preferences, expected discounted marginal utilities obey the martingale condition. The purpose of the present note is to point out that such results depend on the existence of interior solutions and that such an assumption is much more restrictive in this framework than it is generally in economics.

With income risk and expected utility maximisation, the utility of each state is weighted by its probability. Suppose that there are some high and low income possibilities and income has a positive mean. The utility function may possess one of two properties: either the marginal utility of consumption in a state remains finite or becomes unbounded as consumption becomes low.

Moral hazard is one of the problems that is believed to plague the insurance industry. A major aspect of the problem deals with the effect of the availability of insurance on the level of care exercised by the insured to reduce the probability of loss. When an insurance policy is not available against, say theft, an economic agent could devote time to watching over his property. At the extreme he could ensure that the probability of loss was zero, but the cost of such a strategy would likely be prohibitive. For such an instance the optimal action is to expend an effort less than that required to reduce the probability of theft to zero and hence to bear some risk. If we assume that economic agents are risk averse they would be willing to pay for a transfer of risk to another economic agent thereby enhancing their welfare. This transfer of risk is obtained through the purchase of an insurance policy. However if all goods are normal, the increase in welfare obtained from the purchase of insurance will be used to increase the consumption of leisure and that of other goods. As a consequence the purchase of insurance will cause the economic agents to expand less effort on the reduction of the probability of loss. That is, the optimal level of effort devoted to guarding against loss will depend on whether insurance is available.