Dans cet article, nous formalisons deux critères de décisions qui tentent derendre compte de deux logiques différentes d'interprétation du Principe deprécaution. Le premier critère correspond à la maximisation du minimum del'espérance d'utilité alors que le second critère correspond à laminimisation du maximum de l'espérance de regret. Les deux critères dedécisions sont appliqués à un problème économique où l'incertitude estmesurée par une famille de probabilités. Nous montrons qu'il existe unintervalle de probabilités sur lequel les choix relatifs aux deux critèresdivergent. Plus particulièrement, nous montrons que sur cet intervalle, lesecond critère à la différence du premier, conduit toujours à retenir ladécision la plus précautionneuse, les décisions étant identiques sur lesautres intervalles.

In this paper, we design the optimal procurement mechanisms when bidders areprivately informed on efficiency and on observable but neither verifiablenor contractible quality. We show that most of the optimal procurementinstitutions are mixed procedure implying both separation and pooling. Thus,the existing take-it-or-leave-it offers and procurement auction appear onlyas polar cases. Moreover, we show that separation and pooling may affect theallocative efficiency of the procurement in a counterintuitive way, suchthat a less bunching mechanism can be a more inefficient one.

Le choix d'un taux d'actualisation est central dans l'évaluation de projets,d'autant plus que l'horizon sur lequel porte le projet est long. Ladiscussion sur le taux d'actualisation approprié a ainsi connu un regain devigueur à propos de projets à caractère environnemental, caractérisés par untrès grand éloignement dans le temps des coûts et/ou des bénéfices, réduitsà un niveau insignifiant par l'actualisation. Cet article est une synthèsedes apports les plus récents de la littérature sur l'actualisation etl'environnement. La première approche consiste à remplacer le critère debien-être social utilitariste escompté de l'approche usuelle par un autrecritère, en se fondant sur des considérations d'équité intergénérationnelle.La deuxième se place sur un plan positif et non plus normatif, contestel'idée d'un taux de préférence pure pour le présent constant et justifie pardes considérations psychologiques sa décroissance au cours du temps. Latroisième approche enfin justifie par l'incertitude sur le futurl'utilisation d'un taux d'escompte de la consommation décroissant au courtdu temps et faible à long terme. On met en évidence la grande difficultéqu'il existe à déterminer la « bonne » procédure concernant le choix d'untaux d'actualisation. Les arguments qui conduisent à adopter un tauxd'escompte de la consommation décroissant au cours du temps sont cependanttrès convaincants, et l'article plaide pour cette approche. Le Royaume-Uni(dans le "Green Book") et la France (dans le rapport du groupe Lebègue pourle Commissariat Général au Plan) la retiennent d'ailleurs officiellementdepuis peu, bien que d'importantes difficultés d'ordre pratiquesubsistent.

In this paper we use a Threshold AutoRegressive (TAR) model to capture thenonlinear dynamics of monthly real effective exchange rate data for the G7countries. The novelty of our approach relates to the use of the realinterest differential as the switching variable. This choice allows us toconsider jointly the nonlinearity and nonstationarity issues using recentadvances in asymptotic theory. We find that the null of linearity is easilyrejected against the nonlinear model for all currencies considered. Further,for five out of the seven countries, where the null of unit root isrejected, we report evidence of quite rapid mean reversion.

High degrees of relative risk aversion induce indeterminacy incash-in-advance economies. This paper finds that Taylor-style policies canpreempt such sunspot equilibria. Specific policy recommendations depend onthe fundamentals of the economy, i.e. the empirically true value ofcoefficient of relative risk aversion.