Cet article examine la décision optimale de couverture d'une firme faisantface à un double risque prix-quantité. Dans un cadre d'espérance d'utilité,nous montrons que la notion de prudence au sens de Kimball (1990) estessentielle dans la caractérisation de la position optimale de la firme surle marché à terme. Plus surprenant, les notions d'aversion au risque et deprudence, peuvent donner lieu à des effets contraires, notamment lorsque lafirme souhaite spéculer.